NMDC Group

Морская инфраструктура и энергетическое строительство

По состоянию на: 2026-06-30

NMDC Group PJSC — зарегистрированный в Абу-Даби подрядчик, объединяющий дноуглубление, намыв территорий и морское строительство с проектированием, закупками и строительством (EPC). Компания получает выручку за создание инфраструктуры, а не потому, что владеет каждым портом, месторождением или промышленным объектом заказчика. Спрос зависит от инвестиционных программ клиентов; исполнение и расчёты определяют превращение этого спроса в прибыль и деньги.

Эмитент — листингованная родительская группа, а не NMDC Energy PJSC. Консолидированные показатели включают контролируемые предприятия и исключают внутренние операции. Поэтому вложение в материнскую группу и в отдельно торгуемую энергетическую дочернюю компанию — разные экономические позиции. Ниже использована собственная отчётность NMDC Group.

Юридическая история и датированное владение

По состоянию на: 2026-06-30

Компания учреждена по закону Абу-Даби №10 от 1979 года. Акционеры одобрили название NMDC Group PJSC 8 марта 2024 года; затем его согласовал регулятор рынка ценных бумаг. Июньское примечание 2026 года описывает историческую передачу акций структурам Alpha Dhabi и называет Alpha мажоритарным владельцем. Это раскрытие цепочки контроля, а не актуальный реестр конечных бенефициаров.

Таблица корпоративного управления на 31 декабря 2025 года указывает Sogno Commercial Investment с 43.19% и WS TWO Commercial Investment с 20.43%. Это датированные доли названных держателей, а не расчёт free float. Их нельзя заменять округлённой принадлежностью к группе или считать весь остаток свободно обращающимся.

Контролируемые предприятия, а не сумма биржевых тикеров

По состоянию на: 2026-06-30

Годовые примечания показывают долю 77% в NMDC Energy, а также полностью принадлежащие группе NMDC Infra, NMDC LTS и ADEC Engineering Consultancy. NMDC LTS владеет 70% EMDAD. Размещение Energy не привело к утрате контроля: родительская группа продолжает консолидацию дочерней компании и отдельно показывает неконтролирующие доли. Прибавление выручки дочерней компании к консолидированной выручке родителя даст двойной счёт.

Июньские примечания добавляют полностью принадлежащую группе NMDC Dredging and Marine и филиал на Филиппинах. В составе полностью контролируемой NMDC Infra доли в NMDCCC Contracting и Lantania Aguas указаны по 51%. Филиалы, контролируемые дочерние общества и инвестиции по методу долевого участия — разные категории. Название бизнес-направления само по себе не доказывает отдельного отчётного сегмента.

Оборудование, капитальные затраты и география

По состоянию на: 2026-06-30

Материальная база включает земснаряды, баржи и суда обеспечения, оборудование, трубопроводы, транспорт и береговые площадки. На июнь 2026 года балансовая стоимость основных средств составляла AED 7,620,809 тыс., включая незавершённое капитальное строительство AED 1,151,183 тыс. Строящиеся активы не равнозначны уже введённой производственной мощности.

Полугодовые поступления и денежные покупки основных средств составили AED 672,970 тыс. Это показатель совершённых капитальных затрат, а не будущий объявленный бюджет. Примечания описывают работу в ОАЭ, Саудовской Аравии, Египте, Бахрейне, Индии, Тайване, Испании и на Филиппинах через разные дочерние общества, филиалы и проектные соглашения; это не утверждение о собственных площадках в каждой стране.

Годовая прибыль: группа и её акционеры

По состоянию на: 2025-12-31

Годовая таблица содержит аудированные консолидированные отчётные суммы в тысячах AED. В 2025 году выросли выручка, валовая прибыль и прибыль акционеров. Общая чистая прибыль включает доли других владельцев контролируемых дочерних обществ и не равна прибыли, принадлежащей акционерам NMDC Group.

На чистую прибыль также влияют финансовые статьи, результаты инвестиций по методу долевого участия, валютные курсы и переоценка финансовых активов. Поэтому это не чистый показатель операционной прибыли строительства. Таблица сохраняет точные суммы отчёта, а не подменяет их округлёнными заголовками релизов.

Сильнее квартал, но слабее полугодовая прибыль

По состоянию на: 2026-06-30

Промежуточная таблица использует столбцы за шесть месяцев по 30 июня, а не соседние квартальные столбцы. Это неаудированная информация IAS34 с обзорной проверкой, а не полноценный годовой аудит. Полугодовая выручка выросла, но валовая, общая чистая и акционерная прибыль снизились. Улучшение второго квартала нельзя выдавать за рост всего полугодия.

Менеджмент объясняет давление на маржу перерасходом затрат, простоями и удлинением графиков; требования к заказчикам ещё оцениваются. Это объяснения и оценки менеджмента, а не гарантированное возмещение. Картина смешанная: увеличение выручки не означает автоматического улучшения экономики проектов.

Сегментная структура после исключения внутренних продаж

По состоянию на: 2026-06-30

Финансовые примечания объединяют деятельность в Dredging & Marine и Energy. Внешняя выручка H1 первого сегмента составила AED 4,649,945 тыс., Energy — AED 9,483,236 тыс. Из отчёта исключена межсегментная выручка AED 439,798 тыс.; сложение оборотов до этой корректировки завысит результат группы.

Выручка в ОАЭ составила AED 11,332,172 тыс., международная — AED 2,801,009 тыс. Это классификация контрактной выручки, а не доли географического размещения активов. Представление сегментной прибыли родителя также нужно сохранять в его собственном периметре, не заменяя отдельной отчётной презентацией листингованной дочерней компании.

Денежный поток и выплаты

По состоянию на: 2026-06-30

Операционный денежный приток достиг AED 2,660,497 тыс. за H1 2026 против AED 1,609,297 тыс. за H1 2025. Отчёт показывает сокращение торговой и прочей дебиторской задолженности одновременно с ростом контрактных активов и снижением кредиторской задолженности. Улучшение потока важно, но высвобождение оборотного капитала не обязано повторяться каждый период.

Из банковского остатка при расчёте денежных эквивалентов исключаются ограниченные средства, депозиты с более длительным первоначальным сроком и овердрафты. Срочные кредиты показаны отдельно от аренды и овердрафтов. Собрание 5 марта 2026 года одобрило AED 844,380 тыс. для акционеров родителя; общий денежный дивиденд группы составил AED 1,028,439 тыс., включая неконтролирующие доли. У этих сумм разные получатели.

Водная инфраструктура и оставшийся объём работ

По состоянию на: 2026-06-30

Через NMDC Infra группа завершила покупку 51% Lantania Aguas 11 июня 2026 года после соглашения от 16 января 2026 года. Испанский бизнес специализируется на опреснении, водоподготовке, очистке сточных вод и повторном использовании воды. Закрытие сделки раскрыто, но распределение покупной цены остаётся предварительным; вклад в полугодие не равен результату за полный период.

Неисполненные обязательства по договорам составляли AED 56.07 млрд на июнь 2026 года против AED 57.9 млрд на декабрь 2025 года. Это остаток будущих работ, а не признанная выручка или гарантированная прибыль. Стратегическая возможность — расширение инфраструктурных компетенций; риск исполнения — интеграция новых предприятий одновременно с финансированием и завершением действующего портфеля.

Что требует наблюдения

По состоянию на: 2026-06-30

Выручка длительных строительных контрактов зависит от готовности работ и ожидаемой стоимости завершения. Графики, загрузка оборудования, закупки и требования к заказчикам способны изменить конечную маржу. Крупные контрактные активы и долгосрочные удержания не являются немедленно доступными деньгами; ликвидность должна обеспечивать закупки и исполнение договоров.

Покупки предприятий добавляют риски интеграции и оценок: распределение цены Lantania предварительное, а распределение цены EMDAD завершено в полугодии. Эти изменения затрудняют интерпретацию роста как органического. Заявления менеджмента об устойчивом развитии не означают независимого подтверждения экологических результатов. Профиль не содержит целевой цены, оценки справедливой стоимости или инвестиционной рекомендации.

Официальные контакты и даты источников

По состоянию на: 2026-08-31

Связи с инвесторами: ir@nmdc-group.com; телефон +971 2 6990000. IR-страница эмитента указывает 35-й этаж, T3 Etihad Tower, Абу-Даби. Почтовый юридический адрес в отчётности: P.O. Box 3649, Абу-Даби, ОАЭ.

Профиль разделяет аудированный год и неаудированное полугодие с обзорной проверкой. Ссылки на годовой PDF указывают физические страницы-развороты, отличающиеся от печатной нумерации. Владение датировано, а не заявлено текущим; прежние исторические обзоры сохраняются отдельно. Официальные ссылки проверены 31 августа 2026 года.

Источники

1. S1 · 2025 Integrated Report: audited financial statements and dated governance · 2025-12-31
2. S2 · H1 2026 unaudited condensed consolidated financial statements · 2026-06-30
3. S3 · Official investor-relations contacts · 2026-08-31