Fujairah Cement Industries Company

منتج أسمنت في مرحلة التعافي

كما في: 2026-06-30 / 2026-07-30 / 2025-12-31 / 2026-03-26

صناعات أسمنت الفجيرة ش.م.ع (ADX: FCI) منتج إماراتي للأسمنت والكلنكر مقره دبا بالفجيرة. تضم المجموعة المصدرة للقوائم الشركة الأم المدرجة وشركتها التابعة المملوكة بالكامل لإنتاج الخرسانة الجاهزة، التي توقفت أنشطتها. ينبغي قراءة الحجم الصناعي مع توقف الإنتاج السابق والصعوبات المالية. استؤنف الإنتاج في يونيو 2025، لكن أحدث مراجعة مرحلية ما زالت تتضمن استنتاجاً معارضاً. يعكس الملف المعلومات المتاحة في 30 أغسطس 2026، ويصف الأعمال ولا يقدم توصية بشراء الأسهم أو بيعها.

التاريخ وإعادة التشغيل

كما في: 2025-12-31 / 2026-03-26

تأسست FCI في 1979 وطورت مجمع أسمنت متكاملاً في دبا عبر استثمارات متتابعة في الأفران والطحن والطاقة. وتمثل الحدث الأبرز مؤخراً في تعليق المبيعات والإنتاج من 1 مايو 2024 بسبب صعوبات السيولة. ويسجل التقرير السنوي استئناف الإنتاج في 14 يونيو 2025 وشحن الأسمنت في 23 يونيو. لذلك تعكس المقارنة مع 2024 والنصف الأول من 2025 نشاطاً متوقفاً بدرجة كبيرة. لا تثبت القفزة في المبيعات وحدها استعادة الربحية أو التشغيل الكامل للمصنع أو اكتمال إعادة الهيكلة المالية.

المنتجات ونموذج الإيرادات

كما في: 2026-08-30 / 2025-12-31 / 2026-03-26

تبيع FCI الكلنكر، وهو المنتج الوسيط من الأفران، والأسمنت النهائي. يشمل نطاقها الأسمنت البورتلاندي العادي والمقاوم للكبريتات ومتوسط المقاومة للكبريتات، مع التوريد السائب أو بالأكياس. يخدم الكلنكر مصانع الطحن الأخرى، بينما يرتبط الأسمنت بطلب الإنشاء. في الحسابات السنوية الأصلية لعام 2025 بلغت إيرادات الأسمنت 84.99 مليون درهم والكلنكر 30.00 مليون درهم. يهم هذا الفصل لأن مزيج المنتجات وكثافة الوقود والطحن والنقل تؤثر في اقتصاديات الطن. ولا يثبت كتالوج المنتجات تواريخ تجديد الشهادات الحالية أو الحصة السوقية.

المصنع والطاقة والقدرات

كما في: 2025-12-31 / 2026-08-30 / 2026-06-30 / 2026-07-30

تصف الشركة طاقة سنوية مركبة تبلغ 4 ملايين طن كلنكر و2.4 مليون طن أسمنت. هاتان مرحلتان مختلفتان، ولا تُجمعان باعتبارهما إنتاج أسمنت نهائياً. تشمل الاستثمارات التاريخية محطة حرارية بقدرة 40 ميغاواط ووحدة استرداد حرارة مهدرة بقدرة 12 ميغاواط دخلت الخدمة في 2015. تربط هذه الأصول المصنع باقتصاديات الطاقة، لكن القدرة الاسمية لا تثبت التوافر أو الاستغلال الحالي. في 30 يونيو 2026 بلغت القيمة المعلنة للممتلكات والآلات والمعدات 908.70 مليون درهم، مع خضوعها لملاحظات انخفاض القيمة في المراجعة. لا يعرض الملف إنتاجاً حالياً مؤكداً بالأطنان أو معدل استغلال مؤكداً.

هيكل المجموعة والخرسانة الجاهزة المتوقفة

كما في: 2026-06-30 / 2026-07-30

تمتلك الشركة الأم 100% من Fujairah Cement Industries PJSC FZE، وهي منشأة إماراتية مرخصة لإنتاج الخرسانة الجاهزة. توقفت عملياتها من 1 فبراير 2024 بموجب قرار المجلس في يناير. لذلك تختلف الملكية القانونية عن القطاع التشغيلي النشط. يعرض التقرير النصف سنوي التزامات النشاط المتوقف بصورة منفصلة؛ فالتوقف لا يعني زوال كل الالتزامات. لا يحتسب الملف التابعة منصة خرسانة جاهزة منتجة حالياً، ولا يدمج نشاطها التاريخي مع إنتاج الأسمنت الحالي.

المساهمون والحوكمة

كما في: 2025-12-31 / 2026-06-30 / 2026-07-30

تسرد لقطة الملكية في 31 ديسمبر 2025 حكومة الفجيرة بنسبة 23.19%، وNasser Ali Muhammad Khammas Al-Yammahi بنسبة 14.11%، وWafra International Investment Company بنسبة 9.35%، وWatani Investment Company بنسبة 7.64%، والبنك الإسلامي للتنمية بنسبة 7.11%، وSalem Ali Omar Zaid Al Buraiki بنسبة 5.06%. هذه حصص مسجلة مؤرخة، ولا تعني ثبات السجل اليوم أو كشف المستفيدين النهائيين للشركات الاستثمارية. تبين قوائم يونيو 2026 رأس مال قدره 355.87 مليون درهم، وتذكر محمد بن حمد سيف الشرقي رئيساً وسعيد أحمد غريب حويشل الصريدي مديراً. لا يشكل تمثيل القطاع العام ضماناً للديون.

الأسواق والتحصيل

كما في: 2026-06-30 / 2026-07-30 / 2025-12-31 / 2026-03-26

تضمنت إيرادات النصف الأول من 2026 مبلغ 220.98 مليون درهم داخل الإمارات و54.22 مليون درهم خارجها. يثبت ذلك غلبة السوق المحلية ومساهمة تصديرية مهمة، دون إسناد صادرات اليوم إلى دول وردت في تسويق تاريخي. تفصل الحسابات السنوية الأصلية لعام 2025 بين الإمارات وبقية دول الخليج والدول الأخرى. يوسع التنويع الجغرافي الطلب، لكن الشحن وأسعار التصدير يؤثران في الهامش المحتفظ به. وتذكر القوائم المرحلية أن المبيعات خلال الفترة تمت بالدفع المسبق، بما يفسر انخفاض الذمم التجارية كثيراً، دون إلغاء ضغوط المخزون والموردين والاقتراض.

النتائج المالية وحدود المقارنة

كما في: 2025-12-31 / 2026-03-26 / 2026-06-30 / 2026-07-30

جميع القيم أدناه موحدة بملايين الدراهم ومقربة، وتعني الأقواس خسائر. الأرقام السنوية هي نتائج 2025 المنشورة أصلاً، بينما تغطي التدفقات المرحلية ستة أشهر لا سنة كاملة. أعيد بيان الميزانية الختامية لعام 2025 لاحقاً في التقرير المرحلي، ولذلك لا يخلط الجدول أرصدتها الأصلية بالمقارنات المعاد بيانها. حصلت الفترتان على تأكيد سلبي: رأي تدقيق سنوي معارض واستنتاج مراجعة مرحلية معارض. ولا ينبغي عرض القيم المعلنة باعتبارها مصدقة دون تحفظ.

ما تحسن وما بقي صعباً

كما في: 2026-06-30 / 2026-07-30 / 2025-12-31 / 2026-03-26

تقلصت خسارة النصف الأول من 2026 إلى 2.27 مليون درهم مقابل 69.38 مليون درهم قبل عام. رفع استئناف التشغيل الإيرادات من قاعدة منخفضة استثنائياً، وبلغ الربح الإجمالي المعلن 43.65 مليون درهم. وانخفضت تكاليف التعطل إلى 5.18 مليون درهم من 42.02 مليون درهم. لكن تكاليف التمويل بقيت 23.52 مليون درهم، وسجل الربع الثاني وحده خسارة 7.95 مليون درهم. تدعم هذه الملاحظات تعافي النشاط، لا استدامة صافي الربح. كما تمنع تكاليف التعطل المستمرة مساواة إعادة التشغيل باستخدام كل الأصول بالكامل.

التأكيد المعارض وإعادة البيان

كما في: 2026-06-30 / 2026-07-30 / 2025-12-31 / 2026-03-26

أصدر UHY James استنتاج مراجعة معارضاً في 30 يوليو 2026. تتناول أسبابه ملاءمة أساس الاستمرارية وعدم الوفاء بالتعهدات والسداد وغياب تقييم رسمي لانخفاض قيمة المصنع رغم وجود مؤشرات. وكان رأي Crowe Mak السنوي المؤرخ 26 مارس 2026 معارضاً أيضاً وتناول تحميل تكاليف على المخزون. تصحح الحسابات المرحلية مبالغة سابقة في المخزون بقيمة 5.33 مليون درهم ناتجة عن تكاليف قسم غير عامل، مع زيادة الخسائر المتراكمة الافتتاحية. لا يعني التصحيح حل كل المسائل؛ فالاستنتاج المرحلي المعارض مستمر. والمراجعة أقل نطاقاً من التدقيق السنوي، وليست رأياً نظيفاً بديلاً عنه.

الدين والسيولة

كما في: 2026-06-30 / 2026-07-30

في 30 يونيو 2026 بلغ الاقتراض البنكي المعلن 527.22 مليون درهم، منه 437.71 مليون درهم متداول. وبلغت التزامات الإيجار 141.36 مليون درهم إضافية، مقابل نقد وأرصدة بنكية قدرها 12.34 مليون درهم. يتضمن الدين البنكي السحب على المكشوف بالفعل، فلا يضاف مرة ثانية. تجاوزت الالتزامات المتداولة الأصول المتداولة بمبلغ 654.83 مليون درهم. يفصح التقرير عن خروقات تعهدات ومفاوضات لإعادة الهيكلة، لا إعفاءات مكتملة أو إعادة تمويل مضمونة بالكامل. تشمل الضمانات رهوناً مرتبطة بالمصنع وحقوقاً وذمماً محالة. ولا ينبغي اعتبار الأصول الدفترية غطاءً نقدياً حراً للتصرف.

أولويات الإدارة واختبار التعافي

كما في: 2026-06-30 / 2026-07-30

تصف الإدارة التفاوض مع البنوك واستكشاف الأسواق وتحسين الكفاءة ورأس المال العامل، ويعلن المجلس نيته دعم النشاط. يجب فصل النوايا عن التمويل الجديد الملزم. تحسن المبيعات المسبقة الدفع انضباط التحصيل، لكن التعافي الدائم يحتاج أيضاً إنتاجاً موثوقاً وهامشاً كافياً بعد الطاقة والتوزيع والتمويل. تشمل الإفصاحات التالية الأكثر فائدة أحجام الكلنكر والأسمنت الفعلية وأسعار البيع والاستغلال واستهلاك الطاقة للطن وشروط الدين الموقعة. لا تُفترض هنا توقعات لهذه المؤشرات.

مخاطر الأعمال والتنفيذ

كما في: 2026-06-30 / 2026-07-30 / 2025-12-31 / 2026-08-30

المخاطر المباشرة هي إعادة التمويل والالتزامات النقدية وموثوقية القيم الدفترية. ويواجه الأسمنت أيضاً دورية طلب البناء ومنافسة النقل والتعرض للوقود واستيعاب التكاليف الثابتة عند التعطل. قد تحسن الاستثمارات البيئية والطاقية نظام الإنتاج، لكن تركيب معدات تاريخياً لا يثبت نتائج انبعاثات حالية. ويضيف طلب التصدير والاضطرابات الإقليمية عدم يقين. هذه قراءة تحريرية للمخاطر تستند إلى نموذج الأعمال والضغوط المالية المفصح عنها، وليست تقديراً للاحتمالات أو التقييم. ينبغي متابعة التدفقات النقدية واتفاقيات الدين إلى جانب انتعاش الإيرادات عند تقييم التعافي.

الاتصال الرسمي وحدود التحديث

كما في: 2026-06-30 / 2026-07-30 / 2026-08-30

العنوان الرسمي ص.ب 11477، دبا، الفجيرة، الإمارات العربية المتحدة؛ الهاتف +971 9 244 4011. وتوجه صفحة علاقات المستثمرين الاستفسارات إلى التحويلتين 330/331. تُراجع الإفصاحات اللاحقة على موقع الشركة وأرشيف القوائم المالية. لا يُنشر رقم هاتف شخصي. تحتفظ نسب الملكية بتاريخ نهاية السنة، والطاقة بطابعها التاريخي، والمركز المالي المرحلي بتاريخ 30 يونيو 2026. تمنع هذه الحدود أن يوحي الملف الدائم بأن كل حقل معلومة لحظية.

المصادر

1. H · المصدر H · 2026-06-30; adverse review conclusion 2026-07-30
2. A · المصدر A · 2025-12-31; adverse audit opinion 2026-03-26; original annual figures
3. I · المصدر I · 2025-12-31; ownership snapshot and industrial description
4. P · المصدر P · undated; checked 2026-08-30
5. U · المصدر U · historical installed capacity; checked 2026-08-30
6. IR · المصدر IR · checked 2026-08-30