Emirates Investment Bank P.J.S.C.

بنك الإمارات للاستثمار: بنك خاص في مرحلة تحول

كما في: 2026-06-30؛ اعتُمدت في 2026-08-07

بنك الإمارات للاستثمار ش.م.ع. هو بنك عام مستقل في دبي، ورمزه في سوق دبي المالي EIBANK. وهو ليس مصرف الإمارات الإسلامي ولا بنك الإمارات دبي الوطني. يركز نشاطه على الاستشارات الاستثمارية وإدارة الثروات للعملاء الأفراد والمؤسسات. وتعتمد قراءة أعماله على علاقات العملاء ومحافظهم والودائع واستثمارات البنك لحسابه، وليس على نموذج شبكة فروع مصرفية جماهيرية.

يستند هذا الملف إلى القوائم السنوية لعام 2025 والمعلومات المالية المرحلية للأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو 2026، المعتمدة في 7 أغسطس. الأرقام تخص البنك نفسه، لا مجموعة الفطيم الأوسع المالكة له. أُعدت المعلومات المرحلية وفق IAS 34 وخضعت لمراجعة EY المحدودة، وهي أقل نطاقاً من التدقيق. ولا تمثل نتائج نصف السنة توقعاً لنتائج السنة كاملة.

التاريخ والمنتجات والنطاق الجغرافي

كما في: 2026-06-30

تأسس البنك في دبي في 17 فبراير 1976. وانتقل تركيزه الأولي من تمويل المشاريع الصناعية إلى إدارة الأصول؛ ويذكر التقرير السنوي توسيع منصة إدارة الثروات لقاعدة أوسع من العملاء ذوي الملاءة المالية العالية في 2008. وفي 2023 حصل على ترخيص مصرفي مقيد من المصرف المركزي الإماراتي. ويصف هذا المصطلح نوع الترخيص، ولا يعني بذاته حظراً على النشاط أو تعليقاً للتداول.

تشمل الخدمات إدارة الأصول وتنفيذ التداولات والمنتجات المهيكلة وتخطيط الثروات والإقراض والخدمات المصرفية اليومية. تتركز العمليات أساساً داخل الإمارات مع إتاحة الوصول إلى الأسواق العالمية للعملاء. ولا يجوز اعتبار تنوع الأدوات الدولية توزيعاً لإيرادات البنك جغرافياً؛ فالإفصاح القطاعي المستخدم لا يقدم توزيعاً للإيرادات على دول منفردة.

الملكية والحوكمة وحدود المجموعة

كما في: 2026-06-30؛ التوقيعات في 2026-08-07

امتلكت Al Futtaim Private Company LLC نسبة 92.39% من أسهم البنك في 30 يونيو 2026، وهي النسبة نفسها في المقارنة بنهاية 2025. هذا إفصاح مؤرخ عن السيطرة، وليس تقديراً حالياً للأسهم المتاحة للتداول الحر. ولا يمكن اعتبار بقية رأس المال أسهماً حرة قابلة للاستثمار تلقائياً دون بيانات عن حصص الأقلية وقيود التداول.

تحدد القوائم المرحلية الموقعة في 7 أغسطس عمر عبدالله الفطيم رئيساً لمجلس الإدارة وميشيل لونغيني رئيساً تنفيذياً. وخلال النصف الأول نقل البنك حصته البالغة 24% في الشركة الزميلة EIB Investment Co. L.L.C. إلى طرف ذي علاقة مقابل 72 ألف درهم دون ربح أو خسارة. لذلك لا يصح عرضها كشركة تابعة مستمرة للبنك. ويزيد تركز الملكية أهمية شروط التعاملات مع الأطراف ذات العلاقة والرقابة المستقلة، لكنه لا يثبت بحد ذاته مخالفة.

قطاعان ومصدران مختلفان للأداء

كما في: النصف الأول 2026 مقارنة بالنصف الأول 2025

يدير قطاع Investments محفظة البنك الاستثمارية الخاصة وأعمال الخزينة. أما Banking Services فيدير محافظ العملاء ويقبل الودائع ويقدم التسهيلات الائتمانية. وهما قطاعان تشغيليان داخل البنك نفسه، لا شركتان مدرجتان منفصلتان. وتشمل نتائجهما تخصيصاً داخلياً لتكلفة التمويل والمصروفات، ما يستلزم مراعاة ذلك عند المقارنة.

حقق Investments ربحاً قبل الضريبة قدره 18.827 مليون درهم في النصف الأول من 2026، بينما سجل Banking Services خسارة قبل الضريبة قدرها 6.341 مليون درهم. وكان كلا القطاعين رابحاً قبل الضريبة في الفترة المقابلة. لذلك لا يكفي قياس نمو منصة العملاء بحجمها وحده؛ بل ينبغي النظر إلى قدرة إيراداتها على تغطية تكاليف الخدمة والتطوير.

أصول العملاء ليست أصول البنك

كما في: 2026-06-30 / 2025-12-31

بلغت الأصول الائتمانية المحتفظ بها لحساب العملاء ضمن خدمات الحفظ 7,283.931 مليون درهم في 30 يونيو 2026 مقابل 7,681.173 مليون درهم بنهاية 2025. ويستبعدها الإيضاح صراحة من أصول البنك. أما إجمالي ميزانية البنك المنفصلة فبلغ 4,550.094 مليون درهم. وجمع الرقمين وتسميتهما ميزانية البنك أو موارده لسداد التزاماته خطأ.

يستخدم تقرير مجلس الإدارة السنوي مؤشراً إدارياً لإجمالي أصول العملاء يجمع أنواعاً مختلفة من أموالهم. وهو ليس بنداً في ميزانية معدة وفق IFRS، ولا يغني عن تحليل الودائع وأصول الحفظ كل على حدة. كما أن انخفاض قيمة أصول الحفظ لا يثبت سحب العملاء لأموالهم؛ إذ لا تتوافر هنا تجزئة بين صافي التدفقات وإعادة التقييم السوقية.

الأرباح: ضغط الإيرادات وارتفاع التكاليف

كما في: السنة 2025 مقارنة بالسنة 2024؛ النصف الأول 2026 مقارنة بالنصف الأول 2025

انخفض الدخل التشغيلي في 2025 إلى 170.499 مليون درهم من 210.458 مليون درهم، وتراجع صافي الربح إلى 83.645 مليون درهم من 108.713 مليون درهم. وربط مجلس الإدارة ضعف دخل الفوائد والاستثمارات بانخفاض أسعار الفائدة. ومن المهم أيضاً أن ربح السنة تضمن صافي عكس خسائر انخفاض القيمة بمبلغ 18.209 مليون درهم؛ وهو ليس دخل رسوم ولا مصدراً مضمون التكرار.

بلغ الدخل التشغيلي للنصف الأول من 2026 نحو 95.664 مليون درهم مقابل 99.630 مليون درهم للفترة المماثلة من 2025. وانخفض صافي الربح إلى 11.142 مليون درهم من 49.278 مليون درهم. وارتفعت المصروفات العمومية والإدارية إلى 81.179 مليون درهم من 40.788 مليون درهم. في المقابل بلغ صافي خسائر انخفاض قيمة الأصول المالية 1.999 مليون درهم مقابل 2.276 مليون درهم. لذلك يظهر التدهور الرئيسي في قاعدة المصروفات، لا في قفزة بهذا البند من خسائر الائتمان.

ارتفع صافي الرسوم والعمولات والدخل الآخر للنصف الأول إلى 19.458 مليون درهم من 18.560 مليون درهم، لكنه لم يعوض زيادة التكاليف. يعرض الجدول السنة الكاملة ونصف السنة باعتبارهما فترتين مختلفتين، دون حساب نسب نمو بينهما. أما المقارنة التشغيلية في النص فهي بين نصفي السنتين.

التمويل والسيولة

كما في: أرصدة 2026-06-30؛ إطار السيولة في تقرير السنة 2025

بلغت ودائع العملاء 2,978.449 مليون درهم في 30 يونيو 2026 مقابل 3,309.957 مليون درهم بنهاية السنة، بينما ارتفع صافي القروض إلى 995.649 مليون درهم من 929.389 مليون درهم. وظلت الاستثمارات الخاصة جزءاً كبيراً من الميزانية عند 2,373.016 مليون درهم. والودائع عنصر في نموذج العمل المصرفي، لا ديون شركة صناعية يُطرح منها النقد آلياً لحساب صافي الدين.

يميز الإفصاح السنوي عن السيولة بين المواعيد التعاقدية للسداد، بما فيها الودائع تحت الطلب، والتدفقات المتوقعة وفق سلوك العملاء. ويصف احتياطيات الأصول السائلة وإمكانات إعادة الشراء وحدود الأطراف المقابلة وترتيبات التمويل الطارئ. هذه إجراءات موصوفة، وليست نتيجة اختبار ضغط منشورة هنا. ولا ينشئ هذا الملف نسبة تغطية سيولة أو مؤشراً آخر من إفصاحات غير مكتملة.

رأس المال ومخاطر الائتمان

كما في: 2026-06-30 / 2025-12-31

في 30 يونيو 2026 أفصح البنك عن نسبة رأس المال الأساسي المشترك CET1 قدرها 42.10% ونسبة كفاية رأس المال الإجمالية 42.29%، مقابل 42.97% و43.10% بنهاية 2025. هذه مقاييس رقابية على مستوى البنك وفق بازل III ومتطلبات المصرف المركزي، وليست عائداً على حقوق الملكية أو نسباً لمجموعة الفطيم الأوسع. ويذكر الجدول نفسه متطلبات دنيا تبلغ 9.5% لـCET1 و13% لإجمالي رأس المال.

لا تلغي النسب المرتفعة مخاطر تقييم الاستثمارات أو المقترضين أو تكاليف التحول. ويخصم صافي القروض المخصصات بالفعل: بلغ إجمالي القروض بنهاية نصف السنة 1,002.243 مليون درهم والمخصص 6.594 مليون درهم. ونسبتهما ليست تغطية للقروض المتعثرة لاختلاف المقام. وبالمثل لا يجوز إعادة تسمية دخل الفوائد والاستثمارات المجمع بأنه هامش صافي الفائدة التقليدي.

التحول: الخطة المعلنة والتكاليف الفعلية

كما في: 2026-06-30؛ خطط الإدارة الواردة في تقرير السنة 2025

ينفذ البنك منذ 2025 برنامجاً متعدد السنوات للخدمات المصرفية الخاصة المدعومة رقمياً، يشمل البنية التقنية وعمليات العملاء والكوادر المتخصصة. ويصف التقرير السنوي خططاً لتحديث العلامة والعرض المقدم للعملاء في 2026. ويؤكد الإيضاح المرحلي استمرار البرنامج في 30 يونيو، لا اكتمال جميع المشاريع أو تحقق منافعها المستهدفة.

بلغت أتعاب الاستشارات لنصف السنة 19.915 مليون درهم مقابل 1.822 مليون درهم. ويحدد الإيضاح نفقات للتحول ضمن الاستشارات والمصروفات الأخرى، لكنه لا يثبت أن كامل زيادة التكاليف غير متكرر. وبشكل منفصل بلغت الالتزامات التعاقدية المتبقية للبرنامج التقني 44.950 مليون درهم، ويتوقع تسويتها خلال الأشهر الـ12 التالية. وهي ليست الميزانية الكاملة للبرنامج ولا مبلغاً يُخصم مرة أخرى من الربح الحالي.

ما ينبغي متابعته في الإفصاحات اللاحقة

كما في: قراءة تحريرية لتقارير السنة 2025 والنصف الأول 2026

تستحق الإفصاحات المقبلة متابعة أصول العملاء مع الفصل بين التدفقات وحركة الأسواق، واستدامة دخل الرسوم، وقاعدة الودائع، ونتيجة Banking Services بعد تخصيص التكاليف. وتتطلب متابعة التحول التمييز بين المراحل المنجزة والاستثمارات المرسملة ومصروفات الفترة والالتزامات المتبقية، لا دمجها في مؤشر واحد.

تظل الاستثمارات وتركز الودائع والأطراف ذات العلاقة والمرونة التشغيلية للخدمات الرقمية محاور مهمة. ولا يغني وجود مالك مسيطر واحتياطي رأسمالي عن فحصها. والخلاصة بنك متخصص بهامش رقابي رأسمالي ملحوظ وفق النسب المعلنة، لكنه يواجه ضعفاً في الربحية الحالية وتحولاً لم يكتمل. هذا وصف للأعمال والتقارير، لا حكم على جاذبية السهم.

وسائل الاتصال الرسمية وحدود التحديث

كما في: الاتصال بتاريخ 2026-08-07؛ قُرئت المصادر في 2026-08-30

الموقع الرسمي هو www.eibank.com. ويحدد إفصاح مجلس الإدارة المؤرخ 7 أغسطس 2026 المقر الرئيسي في Festival Tower، دبي فستيفال سيتي، دبي، الإمارات؛ والعنوان البريدي ص.ب. 5503؛ والهاتف +971 4 231 77 77 والفاكس +971 4 231 77 88. لم يُثبت بريد مستقل وحديث لعلاقات المستثمرين في الوثائق الرسمية المستخدمة، ولذلك لا يُضاف عنوان بالتخمين.

قُرئت المصادر في 30 أغسطس 2026. كان الوصول المباشر إلى موقع البنك مقيداً أثناء الفحص، لذا ترتبط حداثة بيانات الاتصال بإفصاح أغسطس والأرقام المالية بتواريخها المحددة. وأعلن سوق دبي المالي استئناف التداول في 10 أغسطس بعد إعلان نتائج المجلس؛ فلا يُعرض التعليق الإجرائي السابق باعتباره مستمراً. ولا تتضمن الصفحة سعراً حالياً أو تأكيداً لحالة التداول في الوقت الفعلي.

المصادر

1. S1 · بنك الإمارات للاستثمار — المعلومات المالية المرحلية المفحوصة للنصف الأول 2026 · 2026-06-30؛ اعتُمدت في 2026-08-07
2. S2 · بنك الإمارات للاستثمار — التقرير السنوي المتكامل 2025 · 2025-12-31
3. S3 · بنك الإمارات للاستثمار — نتائج اجتماع مجلس الإدارة في 7 أغسطس 2026 · 2026-08-07
4. S4 · سوق دبي المالي — استئناف تداول EIBANK بعد إفصاح نتائج المجلس · 2026-08-10