NAEEM Holding For Investments EJSC

شركة قابضة للاستثمار مصرية وليست مطوراً عقارياً في دبي

كما في: 2026-06-30

تجمع Al-Naeem Holding Company for Investments (S.A.E.) – Free Zone بين الخدمات المالية والاستثمارات لحسابها الخاص، ومنها شركات مرتبطة بالعقار. لذلك يختلف الاستثمار في القابضة عن الاستثمار في مشروع تطوير واحد؛ فالنتائج تتأثر بالعمولات والتقييمات وبيع الاستثمارات والتمويل إلى جانب النشاط العقاري.

الكيان القانوني مصري. وتذكر القوائم المرحلية تسجيله في الإسماعيلية في 14 مايو 2006. وأعلن DFM بدء تداول NAHO في 25 مارس 2018 ضمن إدراج مزدوج لشركة مصرية. تخص هذه الصفحة الورقة المدرجة في DFM؛ ولا يعني تاريخ الإدراج تماثل عملة التداول أو السيولة أو عدد الأسهم المتاحة بين البورصات. عملة القوائم أدناه هي USD وليست AED أو EGP.

كيف تتولد الإيرادات

كما في: 2026-06-30

تضم المجموعة شركات وساطة واستثمارات مالية إلى جانب شركات عقارية وصناديق وتجارة سلع. وتفصل قائمة الدخل بين الرسوم والعمولات وإدارة الاستثمارات، وإيرادات الكوبونات، ومكاسب أو خسائر الاستثمار، وإيرادات بيع العقارات وتأجيرها. ولا يصح اختزالها في مبيعات مطور تعاقدية أو هامش فائدة مصرفي.

النشاط المسجل للشركة التابعة لا يثبت أنها تعمل حالياً بصورة اعتيادية. فما زالت أحدث الإيضاحات تذكر تعليق نشاط Bidaya وقيداً على نشاط التمويل العقاري لشركة Naeem Mortgage Finance. كذلك لا تتطابق أصول العملاء المدارة مع استثمارات المجموعة في ميزانيتها. ولا نورد هنا رقماً حالياً لأصول العملاء المدارة أو لحصة سوق الوساطة.

حصص مختارة وحدود الملكية

كما في: 2026-06-30

هذه نسب وردت في إيضاح الشركات التابعة، وليست خريطة ملكية نهائية محسوبة عبر جميع المستويات. وتُوحَّد الشركة العقارية القابضة رغم أن الحصة المعلنة أقل من النصف؛ فالقوائم تعتمد السيطرة معياراً للتوحيد. ولا يجوز نسب الحصص المدرجة تحت هذه التابعة مباشرة إلى الشركة الأم المدرجة.

يورد الإيضاح SVREICO تحت Al Naeem Real Estate Holding Group بنسبة 68.35%، وSmart Gardens بنسبة 66%. وهذه نسب في مستوى ملكية أدنى. كما تظهر Belady في القائمة، لكن الحاشية تقول إنها خرجت من التوحيد بعد بيع في 2025؛ لذلك لا نكرر النسبة المتعارضة في الجدول باعتبارها حصة حالية.

Smart Village: المخزون ليس تقييماً لبنك أراضٍ

كما في: 2026-06-30

توضح القوائم التعرض العقاري من خلال الأعمال تحت التنفيذ والوحدات المكتملة في Smart Village. الأرقام أدناه أرصدة محاسبية وليست قيماً سوقية أو قيمة تطوير إجمالية أو مبيعات تعاقدية. ولا تقدم هذه الإيضاحات بنك أراضٍ موثوقاً بالمساحة أو تفصيلاً لحقوق الحيازة أو جدول تسليم؛ لذلك لا نفترض أياً منها.

يصف إيضاح الوحدات المكتملة التكلفة القابلة للاسترداد للمساحات غير المباعة في المبنيين B109 وB16 ضمن أرصدة Safrico Real Estate Investment Company. ويذكر إيضاح منفصل اتفاق بيع وإعادة استئجار للطابقين الأول والثالث من B16 مع Tamweel Mortgage Finance. ولا يثبت ذلك بيع مشروع Smart Village بأكمله أو ملكية مباشرة خالية من الأعباء للأم في كل مبنى.

المساهمون المعلنون والإدارة ورأس المال

كما في: 2026-06-30

يوفر مستند الحوكمة المنشور في فبراير صورة المساهمين أدناه. وتختلط فيه إشارات إلى فترات مختلفة، لذلك نعرض النسب بوصفها صورة الإفصاح، لا ملكية حالية مؤكدة بتاريخ إعداد الصفحة. ومنصب عضو مجلس الإدارة لا يثبت وحده الملكية المستفيدة؛ فالجدول يلخص إفصاح المستند عن كبار المساهمين.

تسمّي القوائم المرحلية Youssef Medhat Elfar عضواً منتدباً وAhmed Mahmoud Elgamal مديراً مالياً للمجموعة. وفي 30 يونيو 2026 ظل رأس المال المصدر والمدفوع في القوائم USD 245,290,246. ويذكر إيضاح أسهم الخزينة أن إلغاء 1,350,000 سهم، المعتمد في 29 مارس 2026، كان لا يزال قيد الاستكمال. ولا نعتبر الموافقة تخفيضاً مكتملاً أو عدداً جديداً للأسهم أو توزيعاً نقدياً.

النتائج السنوية: أثر انخفاض القيمة

كما في: 2025-12-31

أُعد التقرير السنوي الموحد وفق معايير المحاسبة المصرية. ورأي Baker Tilly غير معدل، لكنه يتضمن لفت انتباه إلى التابعة Bidaya المتوقفة وقيد التمويل العقاري. ولا تلغي صياغة الرأي هذه التحفظات التشغيلية.

يساعد عبء انخفاض قيمة الشهرة الكبير في تفسير عدم مساواة الخسارة السنوية بتدفق نقدي خارج أو بانهيار بسيط للعمولات. لكن استبعاده لا يثبت وحده ربحية مستدامة. ويشمل بند إجمالي الإيرادات السنوي عناصر استثمارية، ولا نساويه بالإجمالي الفرعي للربح الإجمالي في التقرير المرحلي.

أحدث تقرير مرحلي عُثر عليه: نصف سنة وليس Q2 وحده

كما في: 2026-06-30

يتضمن إفصاح DFM المنشور في أغسطس أعمدة لستة أشهر وثلاثة أشهر. يستخدم الجدول حصراً الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو لكلا العامين. وأجرت UHY فحصاً محدوداً لا تدقيقاً؛ ويذكر التقرير أنه لم يلفت انتباهها ما يستوجب استنتاجاً مختلفاً وفق المعايير المصرية.

ارتفعت العمولات وإيرادات إدارة الاستثمارات، لكن الفترة الحالية تشمل أيضاً خسارة كبيرة من بيع استثمارات في شركات تابعة، بينما تشمل المقارنة انخفاض قيمة الشهرة. لذا فإن تراجع الخسارة وحده لا يصف التحسن التشغيلي كاملاً. ولا نستنتج نمواً عضوياً أو ربحاً متكرراً أو أرباحاً سنوية بالاستقراء.

النقد والتمويل والحقوق في أصول المجموعة

كما في: 2026-06-30

زيادة النقد الختامي لا تعني توليد نقد تشغيلي موجب. بلغ التدفق التشغيلي في H1 2026 مقدار USD (8,960,257)، مقابل USD (3,082,686) في H1 2025، بينما يعرض التقرير تدفقاً استثمارياً موجباً. نحافظ على التصنيف المعلن ولا نحوله إلى تدفق نقدي حر متكرر.

التسهيلات البنكية جزء واحد فقط من التمويل. وتوجد أوراق دفع والتزامات إيجار متداولة وغير متداولة. ويصف إيضاح التسهيلات تمويلاً مقوماً بـ EGP ومضموناً باستثمارات؛ فلا تمثل القيمة الدفترية بـ USD الحد التعاقدي غير المسحوب. ولا نعرض نقد المجموعة بوصفه نقداً متاحاً للتوزيع لدى الأم، أو ندعي اكتمال جدول الاستحقاقات وهوامش التعهدات.

ما الذي ينبغي أن يتحسن وما المخاطر

كما في: 2026-08-12

يقول إفصاح الخسائر المتراكمة في أغسطس إن الإدارة تعمل على استخدامات لتخصيص بعض الأصول. هذا توجه وليس بيعاً مكتملاً معلناً أو زيادة تقييم مضمونة أو التزاماً بتوزيع أرباح. ويربط شرح الخسائر التاريخية بين تقلب العملات وظروف التمويل واضطرابات الأسواق المالية.

تفسير تحريري: الاختبارات المفيدة هي تحول نمو الرسوم إلى نقد، وتحول المخزون العقاري إلى متحصلات، وأثر تسييل الاستثمارات على مرونة الأم المالية. تراجع الخسائر المحاسبية وحده لا يجيب عن هذه الأسئلة. وتعني الحصص غير المسيطرة أن قاعدة الأصول الموحدة بكاملها لا تعود إلى مساهمي NAHO.

تظل مخاطر العملة والفائدة والائتمان والسيولة قائمة رغم عرض القوائم بـ USD. كما تحتفظ أحدث الإيضاحات بقيود تشغيلية على شركات تابعة وبعدم اليقين بشأن الأثر المالي للتوترات الإقليمية. ولا نقدم سعراً مستهدفاً أو توصية استثمارية.

بيانات الاتصال المهنية المنشورة

كما في: 2026-08-12

يوفر إفصاح البورصة في أغسطس عنوان المكتب ورقم الهاتف أدناه. أما البريد المهني فمن مستند الحوكمة الأسبق ومؤرخ على هذا الأساس؛ لم نرسل مراسلات أو نختبره. ولا نستبدل بيانات اتصال الشركة ببيانات المراجع.

تواريخ القراءة وأولويات التحديث

كما في: 2026-08-31

أُعد في 31 أغسطس 2026 اعتماداً على إفصاحات رسمية مستضافة لدى DFM. تستخدم الجداول دولارات USD كاملة وتفصل المجموعة الموحدة عن مساهمي الأم. يغطي أحدث تقرير مرحلي عُثر عليه لهذا الملف 30 يونيو 2026؛ وصورة كبار المساهمين أقدم وليست سجل اليوم. وتحافظ الشرطات على عرض المصدر دون تقديرات مختلقة.

تُحدَّث المالية بعد التقرير التالي؛ والملكية ورأس المال عند إفصاح السجل أو اكتمال التغيير؛ ووضع العقار عند إعلان محدد لمشروع أو بيع. تُراجع بيانات الاتصال شهرياً والملف كاملاً كل ربع سنة. هذه أولويات تحريرية للصيانة وليست وعداً بمراقبة متواصلة. الملف شرح أصلي لإفصاحات مختارة وليس تدقيقاً أو إعادة إنتاج للتقارير.

المصادر

1. S1 · NAHO — القوائم المالية الموحدة H1 2026 · 2026-08-13
2. S2 · NAHO — القوائم المالية الموحدة FY2025 · 2026-02-24
3. S3 · NAHO — إفصاح حوكمة منشور في 24 فبراير 2026 · 2026-02-24
4. S4 · NAHO — إفصاح الخسائر المتراكمة، 12 أغسطس 2026 · 2026-08-13
5. S5 · DFM — إدراج مزدوج لشركة مصرية، 25 مارس 2018 · 2018-03-25