ADNOC Drilling

شركة خدمات حفر وليست مالكة احتياطيات أدنوك

كما في: 2026-06-30

تأسست ADNOC Drilling Company PJSC في 1972، وتُتداول أسهمها في سوق أبوظبي بالرمز ADNOCDRILL. تقدم خدمات الحفر وإنشاء الآبار في المكامن التقليدية وغير التقليدية، وتأجير منصات الحفر البرية والبحرية. وتعتمد إيراداتها على العقود وحجم النشاط وتنفيذ الخدمات، لا على ملكية النفط والغاز اللذين يبيعهما عملاؤها.

يجمع النشاط بين الحفر البري والمنصات البحرية ذاتية الرفع والمنصات الجزيرية وخدمات حقول النفط OFS. وتدمج خدمات الحفر المتكاملة IDS الحفر مع خدمات إضافية للآبار. وقد يوسع ذلك الإيرادات من العلاقة مع العميل، لكن زيادة عدد المنصات وحدها لا تثبت تحسن الهوامش أو العائد النقدي. حقول واحتياطيات مجموعة أدنوك الأم ليست أصولاً لهذه الشركة المدرجة.

المساهمون والسيطرة

كما في: 2026-06-30

في 30 يونيو 2026 امتلكت XRG PJSC نسبة 78.5%، وBaker Hughes Holding SPV Ltd. نسبة 5%، فيما امتلك المستثمرون المؤسسيون والأفراد الآخرون 16.5%. وXRG مملوكة بالكامل لأدنوك. وتوضح القوائم أن نقل الحصة إلى XRG كان إعادة تنظيم داخلية؛ فقد احتفظت أدنوك بالسيطرة على الحوكمة وظلت الشركة الأم. لذا يجب التمييز بين المساهم المباشر والسيطرة النهائية.

تذكر القوائم المرحلية Sultan Ahmed Al Jaber رئيساً لمجلس الإدارة، وAbdulla Ateya Al Messabi رئيساً تنفيذياً، وYoussef Samy Salem رئيساً مالياً. وهذه صفاتهم في تاريخ التقرير. العلاقة بالمساهم الاستراتيجي مهمة تجارياً، لكنها لا تلغي مخاطر تركز العملاء أو التمويل أو حقوق الأقلية.

الشركات التابعة والمشاريع المشتركة

كما في: 2026-06-30

تمثل ADH RSC LTD منصة قابضة مملوكة بالكامل. ويشمل جدول الشركات التابعة المرحلي SLDC Holding RSC LTD وMBPS Holding RSC LTD. وينشأ عن المساهمين الآخرين حقوق غير مسيطرة في الأرباح الموحدة؛ فالحصة المسيطرة لا تعني امتلاك كامل العائد الاقتصادي.

يُفصح عن ENERSOL وTurnwell بصورة منفصلة كمشروعين مشتركين رغم تجاوز حصتي الملكية نصف رأس المال. وتثبت القوائم حصة المجموعة في نتائجهما والقيمة الدفترية للاستثمار، بدلاً من إضافة كامل إيراداتهما إلى المبيعات الموحدة. شريك ENERSOL هو Alpha Dhabi Energy Holding، وتشمل اتفاقيات Turnwell كلاً من Eastern Echo FZE وPatterson-UTI UAE LLC. والجدول هيكل مختار في تاريخ التقرير، وليس سجلاً قانونياً كاملاً ومحدثاً لجميع الكيانات.

الأسطول والجغرافيا وتعريف المؤشرات

كما في: 2026-06-30

ضم الأسطول في نهاية يونيو 2026 عدد 171 منصة: 141 في أبوظبي و30 منصة إقليمية خارج الإمارات. وتكوّن الأسطول المحلي من 92 منصة برية و49 بحرية. وجاءت الإضافات الإقليمية من صفقات SLDC وMBPS، ولذلك أصبح نطاق العدد الإجمالي أوسع من أسطول أبوظبي وحده.

أفصحت الشركة عن إتاحة بنسبة 99% للأسطول المحلي المملوك وعن حفر 394 بئراً محلياً في النصف الأول من 2026. ولا يشمل أي من المؤشرين الأسطول الإقليمي. وشملت IDS عدد 61 منصة في نهاية الربع، مع تقديم خدمة OFS منفردة واحدة على الأقل إلى 53 منصة أخرى. ولا يجوز جمع أعداد تغطية الخدمات مع عدد المنصات المملوكة.

تعمل MBPS في عُمان والكويت والسعودية والبحرين. وهذا الانتشار التشغيلي ليس توزيعاً معلناً للإيرادات حسب الدولة؛ إذ تشير القوائم إلى أن النشاط أساساً في الإمارات ولا تقدم تحليلاً جغرافياً إضافياً للإيرادات.

النتائج السنوية ونصف السنوية

كما في: 2026-06-30

يحافظ الجدول على القيم المعلنة بآلاف USD دون تغيير المقياس. تغطي الأرقام السنوية اثني عشر شهراً، بينما يغطي H1 الأشهر الستة المنتهية في 30 يونيو وليس الربع الثاني وحده. القوائم السنوية الموحدة مدققة، أما المعلومات المرحلية الموحدة فغير مدققة، وأُعدت وفق IAS 34 وخضعت لمراجعة وفق ISRE 2410؛ ولا يعبر المراجع عن رأي تدقيق.

ارتفعت الإيرادات وأرباح المجموعة في المقارنتين السنوية ونصف السنوية. وتربط الإدارة التغيرات الأخيرة بالاستحواذات الإقليمية وأنشطة الحفر والخدمات، مع تعويض جزئي بسبب انخفاض توقيت أعمال الموارد غير التقليدية. وبما أن أنشطة مستحوذاً عليها دخلت نطاق المجموعة، فلا يمثل التغير نمواً عضوياً على أساس متماثل.

تشمل أرباح المجموعة في H1 2026 البالغة 705,545 حقوقاً غير مسيطرة قدرها 3,663، بينما يبلغ الربح العائد إلى مالكي الشركة 701,882، وجميعها بآلاف USD. ولا يجوز عرض إجمالي الربح كأنه يعود بالكامل إلى مساهمي الشركة المدرجة. كما أن مضاعفة نتائج نصف السنة لا تمثل توقعات سنوية صادرة عن الشركة.

الدين والسيولة وإعادة التمويل

كما في: 2026-06-30

في 30 يونيو 2026 بلغ النقد وما في حكمه 355,423 ألف USD، والاقتراض 2,468,779 ألف USD. ويشمل الاقتراض الفوائد المستحقة وهو صافٍ من تكاليف المعاملات، بينما تُعرض التزامات الإيجار والالتزامات المالية الأخرى منفصلة. لذلك لا يمثل هذا الرقم إجمالي التزامات المجموعة.

يحدد إيضاح الاقتراض استحقاق تسهيلات C/D في نوفمبر 2027 وتسهيلات E/F في أكتوبر 2030. وبلغ الاقتراض المتداول 1,221,269 ألف USD وغير المتداول 1,247,510 ألف USD. ولا تحل تواريخ استحقاق التسهيلات محل تصنيف الميزانية إلى متداول وغير متداول.

تجاوزت الالتزامات المتداولة الأصول المتداولة بمقدار 434,817 ألف USD. ولم تحدد الإدارة عدم يقين جوهرياً بشأن الاستمرارية، مستندة إلى التسهيلات غير المسحوبة والتدفقات التشغيلية المتوقعة. ولا يلغي ذلك ضغط رأس المال العامل، إذ تتنافس التحصيلات والاستثمارات والتوزيعات على السيولة.

الاستحواذات المكتملة والتسليمات المستقبلية

كما في: 2026-07-30

أُغلقت صفقة SLDC في أوائل يناير 2026 مضيفة ثماني منصات برية إقليمية، وصفقة MBPS في أوائل مايو 2026 مضيفة 22 منصة. وهذه استحواذات مكتملة وليست مجرد مقترحات معلنة. ويغير إدراجها نطاق الأسطول والأرباح ويستلزم مراعاة التكامل وحقوق الأقلية.

جرى تسليم وقبول AD-300 في يونيو 2026. وتوقع تقرير الإدارة الصادر في يوليو بدء تشغيل منصة جزيرية أخرى قرب منتصف الربع الثالث وتسليمات إضافية خلال 2027. وهذه خطط مؤرخة وليست تأكيداً بأن المنصات المتبقية تعمل في تاريخ هذا الملف. ويصف التقرير أيضاً نشر منصة بصورة عضوية في عُمان بعد الفترة عبر منصة MBPS.

أهداف النمو وشروط التوزيعات

كما في: 2026-07-30

تركز توقعات الإدارة في يوليو على OFS وIDS والتوسع الإقليمي والأتمتة. وتشمل إرشادات FY2026 إيرادات بنحو 5 مليارات USD وإنفاقاً رأسمالياً نقدياً باستثناء الاستحواذات قدره 0.6–0.8 مليار USD. وهذه أهداف للإدارة لا نتائج محققة ولا تقديرات تحريرية. ويعتمد التنفيذ على الطلب وتسليم المنصات وتوقيت الأعمال غير التقليدية.

تحدد السياسة المعتمدة حداً أدنى للتوزيعات قدره 1.05 مليار USD عن FY2026، مع زيادة سنوية لا تقل عن 5% حتى 2030 على الأقل. ويصف التقرير توزيعات الربع الثاني بأنها معتمدة مع موعد دفع متوقع؛ ولا يؤكد هذا الملف تنفيذ الدفع. وتظل التوزيعات المستقبلية مرتبطة بالاحتياطيات القابلة للتوزيع والاستثمارات والأرباح والموافقات.

التفسير التحريري: السؤال الاستثماري هو قدرة الخدمات الأوسع والأصول الإقليمية على توليد النقد بعد الإنفاق على المعدات وتكاليف التمويل. توفر سياسة التوزيعات إطاراً لتخصيص رأس المال، لا عائداً مضموناً ولا استنتاجاً بشأن تقييم السهم.

ما الذي قد يؤثر في نموذج الأعمال

كما في: 2026-06-30

تقييم تحريري للمخاطر: يربط تركز العملاء المرتبطين بأدنوك النشاط والتحصيل بجداول استثماراتهم وتشغيلهم. وينوع التوسع الإقليمي المواقع، لكنه يضيف مخاطر التكامل والتنفيذ المحلي والجغرافيا السياسية. كما تحد اختلافات نطاق الأسطول وتواريخ الاستحواذ من دلالة المقارنة السنوية البسيطة للمنصات أو الأرباح.

قد تقيد موثوقية المعدات والسلامة والصيانة وتأخر التسليم الإيرادات. ولا تمنع قاعدة العقود الكبيرة تغير توقيت الخدمات غير التقليدية. وقد تضعف تكاليف الاقتراض وتراكم المخزون والمبالغ غير المفوترة تحويل الربح إلى نقد حتى مع ارتفاع الربح المحاسبي.

تظل التصريحات عن الكفاءة التقنية والبيئية ادعاءات للمصدر وليست فوائد مثبتة بصورة مستقلة في هذا الملف. ولا يقدم الملف سعراً مستهدفاً أو توصية شراء أو بيع أو عائداً متوقعاً؛ فذلك يتطلب تقييماً منفصلاً وقراراً خاصاً بالمستثمر.

الاتصال الرسمي وتواريخ المصادر

كما في: 2026-08-31

الموقع الرسمي هو https://www.adnocdrilling.ae، ويرد رابط نموذج الاتصال بعلاقات المستثمرين في المصادر. وينشر تقرير الإدارة لشهر يوليو 2026 عناوين العمل mcominelli@adnoc.ae وakamel@adnoc.ae وmaelashry@adnoc.ae. والعنوان البريدي المسجل في القوائم هو P.O. Box 4017, Abu Dhabi, UAE.

تؤرخ البيانات المالية والملكية في 30 يونيو 2026 ما لم يُذكر خلاف ذلك، والنتائج السنوية تخص FY2025. ويعرض فهرس النتائج الرسمي الذي فُحص في 31 أغسطس 2026 نتائج H1 2026 كأحدث إصدار مرحلي. وتشير أرقام الصفحات إلى الصفحات الفعلية لملفات PDF. يكمل هذا الملف الأصلي المراجعة المؤرخة القائمة، ولا يثبت تنفيذ كل خطط المشاريع أو المدفوعات المتوقعة الواردة في يوليو.

المصادر

1. S1 · القوائم المالية الموحدة FY2025 · 2025-12-31
2. S2 · المعلومات المالية الموحدة المرحلية H1 2026 · 2026-06-30
3. S3 · مناقشة الإدارة وتحليلها Q2 2026 · 2026-07-30
4. S4 · الاتصال بعلاقات المستثمرين · 2026-08-31
5. S5 · فهرس النتائج والعروض الرسمي · 2026-08-31