AD Ports Group

Интегрированный бизнес торговли и инфраструктуры

По состоянию на: 2026-06-30 / 2025-12-31

Abu Dhabi Ports Company PJSC, работающая под брендом AD Ports Group, учреждена 4 марта 2006 года и обращается на Abu Dhabi Securities Exchange под тикером ADPORTS. Группа объединяет портовую инфраструктуру, промышленные и экономические зоны, судоходство, логистику и цифровые торговые сервисы. Её экономика значительно шире обработки контейнеров в отдельном порту.

Портовое направление получает доход от терминальных операций, концессий и инфраструктуры. Economic Cities & Free Zones обслуживает промышленных арендаторов через землю, склады и сопутствующие услуги. Maritime & Shipping предоставляет провозные мощности и морские сервисы. Logistics организует грузовые перевозки и цепочки поставок. Цифровые системы связывают участников и документооборот этих направлений.

Группа продолжает описывать пять бизнес-компетенций, но финансовая сегментация изменилась: Digital объединён с Corporate с июля 2025 года, автомобильные операции перенесены в Maritime & Shipping. Сравнения прошлых сегментов полностью не пересчитаны. Поэтому коммерческое описание следует отличать от бухгалтерской структуры и не складывать выручку кластеров без внутригрупповых исключений.

Порты, земля и географическая структура

По состоянию на: 2026-06-30

На июнь 2026 года группа описывала портфель из 40 терминалов, присутствие более чем в 50 странах и свыше 570 км² экономических зон KEZAD. Площадь экономических зон не равна уже сданной клиентам земле и не должна называться земельным банком в полной собственности.

Во втором квартале 2026 года общий объём аренды промышленных земель достиг 75.6 км² после заключения новых договоров на 1.2 км² за вычетом выбытий. Загрузка складов составила 91% при площади 691,000 м² после продаж активов. Заполняемость размещения Sdeira — 98%. Это разные классы объектов: объединять показатели в одну загрузку нельзя.

Годовая контейнерная мощность терминалов составляла 12.2 млн TEU, включая 9.6 млн TEU в Khalifa Port и 720,000 TEU в Фуджейре. Фактическая обработка за квартал — 853,000 TEU. Мощность характеризует годовой потенциал, грузооборот — реализованную квартальную работу.

Географическая выручка первого полугодия 2026 года составила 8,109.3 млн AED в ОАЭ, 2,007.7 млн AED в Европе и 1,863.5 млн AED в Азии; остальное — Африка, Америка и другие страны Ближнего Востока. Международное расширение не устраняет центрального значения ОАЭ для бизнеса группы.

Контроль, участия и управление

По состоянию на: 2026-06-30

Полугодовая отчётность называет ADQ контролирующим акционером с долей 75.42%. Отчёт директоров подтверждает Shadi Khalid Malak председателем после назначения в июле и переизбрания в августе, а Captain Mohamed Juma Al Shamisi — управляющим директором и генеральным директором группы. Датированные раскрытия информативнее недатированной корпоративной биографии.

Важные платформы включают промышленную инфраструктуру KEZAD и международные портово-логистические операции Noatum. В июне 2026 года группа увеличила долю в Global Feeder Shipping до 81%. Также учитывается инвестиция в Aramex PJSC, которая остаётся отдельной биржевой компанией со своей отчётностью; её полную выручку нельзя прибавлять к выручке AD Ports.

Сочетание контролируемых дочерних обществ, СП и ассоциированных компаний требует аккуратности. Операционное присутствие не означает полной собственности на все активы, а общая консолидированная прибыль не равна прибыли акционеров материнской компании. Неконтролирующие доли существенны для понимания группы.

Финансовые результаты и состав прибыли

По состоянию на: 2026-06-30

Последний официальный каталог, проверенный 30 августа 2026 года, содержит 2025 год и первое полугодие 2026 года. В таблице — млн AED; EBITDA представляет показатель по определению компании, а не чистую прибыль отчётности. Год и полугодие различаются по продолжительности. Общая чистая прибыль включает неконтролирующие доли, прибыль акционеров материнской компании показана отдельно.

Рост полугодовых результатов скрывает неодинаковую динамику операций. Судоходство выиграло от более высоких ставок и альтернативных торговых коридоров, тогда как портовые объёмы ОАЭ пострадали от перебоев. Во втором квартале выручка Maritime & Shipping выросла на 62%, а Ports снизилась на 17%. Улучшение группы не означает улучшения каждого бизнеса.

Продажи активов во втором квартале дали 650 млн AED выручки и 294 млн AED EBITDA. Отчёт о прибылях и убытках за полугодие отдельно включает 602.1 млн AED прочего операционного дохода от государственной субсидии и 112.5 млн AED убытков от обесценения нефинансовых активов. Эти корректировки не взаимозаменяемы. Определение EBITDA компании исключает государственные субсидии наряду с другими корректировками. Повторяемую деятельность следует оценивать отдельно от продаж, субсидий, обесценения и управленческих показателей.

Ликвидность и обязательства финансирования

По состоянию на: 2026-06-30

Руководство сообщило о денежных средствах и эквивалентах 3.36 млрд AED и чистом долге 22.73 млрд AED на 30 июня 2026 года. Его определение чистого долга включает заимствования, овердрафты, лизинг и проектные обязательства за вычетом денег и банковских остатков. Чистый долг/EBITDA составил 3.7x; снижение коэффициента не означает сокращения абсолютной суммы долга.

Операционный денежный поток полугодия составил 3,086 млн AED, раскрытые капитальные затраты — 2,796 млн AED. Свободный денежный поток фирме по определению руководства был отрицательным: 1,376 млн AED оттока, включая приобретение дополнительной доли GFS. MD&A также сообщает о 5.89 млрд AED невыбранных линий с учётом опции увеличения: это возможность финансирования, а не уже имеющиеся деньги.

Кредит рефинансирования на 9.175 млрд AED, заключённый в марте 2026 года, погашается единовременно в марте 2029 года. Отчётность также описывает облигации на 1 млрд USD с купоном 2.5% и погашением 6 мая 2031 года. Эти даты показывают существенные обязательства, но не заменяют полного долгового графика. Финансирование приобретений и строительства при сохранении ликвидности остаётся ключевым вопросом распределения капитала.

Проекты и сделки: завершённое и запланированное

По состоянию на: 2026-06-30

Дополнительная доля 30% в GFS приобретена за 1.10 млрд AED; сделка завершена 23 июня 2026 года, участие выросло до 81%. Это увеличение экономической доли в существующей судоходной платформе, отличное от покупки ранее не консолидировавшегося бизнеса.

В MD&A от 14 августа объявленная покупка бразильской CLI имеет стоимость предприятия 3.1 млрд AED и ожидаемое закрытие в конце третьего квартала 2026 года. Сделка с немецкой MBS Logistics — стоимость предприятия 300 млн AED и ожидаемое закрытие в четвёртом квартале 2026 года. Сроки являются ожиданиями руководства: профиль не объявляет сделки завершёнными без раскрытия закрытия. Стоимость предприятия не равна автоматически деньгам, выплаченным за акции.

Терминал Safaga в Египте начал тестовые операции, полный коммерческий запуск ожидался позднее в течение года. Соглашение с EGA об улучшении причальной инфраструктуры Khalifa Port предусматривает совместные вложения 84 млн AED. KEZAD завершила продажу складов Aldar за 650 млн AED. Тестовая эксплуатация, инвестиционное соглашение и состоявшаяся продажа — разные этапы, которые необходимо обозначать отдельно.

Стратегия, риски и наблюдение

По состоянию на: 2026-06-30

Стратегия руководства — соединять порты, промышленных клиентов и транспортные мощности в торговые коридоры, расширяя географию через приобретения и концессии. Ответ на региональные перебои сочетал альтернативные порты, наземные мосты и авиационные мощности. Это продемонстрировало гибкость, но высокие ставки перевозок в период нарушений не гарантируют постоянной прибыли.

Редакционная интерпретация: интегрированная модель способна компенсировать удар по одному направлению другим, что видно по различию судоходства и портовых объёмов ОАЭ. Одновременно растут потребности в капитале и сложность управления. Строительные задержки, выход концессий на проектные объёмы, нормализация тарифов, интеграционные расходы, сроки продажи активов и концентрация погашений влияют на деньги, доступные акционерам.

Полезная система наблюдения разделяет портовый грузооборот и объёмы судоходства, аренду промышленных земель и продажи активов, EBITDA группы и прибыль её акционеров, заявленную ликвидность и кредитные возможности. При обновлении следует проверять закрытие сделок, коммерческий запуск проектов и устойчивый денежный поток, не принимая объявленные мощности или выручку от продаж за постоянное улучшение.

Официальные контакты и даты источников

По состоянию на: 2026-06-30

Сайт: https://www.adportsgroup.com. Связи с инвесторами: https://www.adportsgroup.com/en/investors. MD&A второго квартала 2026 года указывает investors@adports.ae, +971 2 695 2000 и P.O. Box 54477, Abu Dhabi, UAE. Включены только открытые корпоративные контакты.

Дата редакции — 30 августа 2026 года. Финансовые и операционные данные привязаны к своим периодам, ожидания по сделкам — к MD&A от 14 августа 2026 года. Это оригинальный бизнес-профиль, не инвестиционная рекомендация и не полный аудит документов. Новые результаты, закрытия сделок и раскрытия управления требуют обновления соответствующих частей без переписывания неизменной истории.

Источники

1. A · Источник A · 2025-12-31
2. H · Источник H · 2026-06-30
3. P · Источник P · 2026-06-30